财务数据 - 公司2023年实现营业收入为156.23亿元，同比增长10.6%[1] - 公司2023年毛利率为49%，同比提升4个百分点，工业毛利率为64.7%[1] - 公司2023年净利润为853.50百万元，2026年预计达到2131.71百万元[7] - 公司资产总计从2023年的14411.77百万元逐年增长，2026年预计达到18244.54百万元[7] - 公司的资产负债率逐年下降，分别为74.01%、66.10%、57.69%和53.06%[1] - 公司的带息债务占总负债比例逐年下降，分别为34.00%、25.67%、7.72%和3.53%[1] 产品和研发 - 公司核心单品藿香正气口服液和急支糖浆销售收入同比增长分别为45%和67%[1] - 公司研发费用同比增长113.5%，全年新增21项新药立项，生物药有望实现突破[1] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年净利润分别为11.3亿元、16.6亿元和22.3亿元，对应PE分别为17倍、11倍和8倍[2] - 公司2023-2026年营业收入增速分别为11.19%、18.37%、19.35%和20.39%[2] - 公司2023-2026年归属母公司净利润增速分别为135.09%、37.98%、46.07%和34.47%[2] 估值比较 - 同行业中药公司同仁堂、东阿阿胶、广誉远2024年平均估值为40倍，而太极集团2024年对应估值为11倍，维持“买入”评级[5] - 太极集团在2024年的PE为17倍，2025年为11倍，2026年为8倍[6] 其他信息 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[10] - 太极集团（600129）2023年年报点评由西南证券研究发展中心发布[12] - 销售经理包括王宇飞、路漫天、马冰竹、郑龑、杨新意、张文锋、龚之涵、丁凡、陈紫琳、陈韵然[13]