报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2023年公司实现营收23.93亿元,同比增长2.65% [1] - 2023年公司实现归母净利润1.79亿元,同比下降19.99% [1] - 2023年公司实现扣非净利润1.48亿元,同比增长20.32% [1] - 2023年公司实现经营性现金流净额2.41亿元,同比增长3.17% [1] - 2023年公司毛利率达93.94%,同比提高0.71个百分点 [1] - 2023年Q4公司实现营收9.96亿元,同比增长0.87%;实现归母净利润1.67亿元,同比增长67.76%;实现扣非净利润1.61亿元 [1] 公司战略与业务拓展 - 公司以"增百城、绽新品、拓海外"为战略目标,进一步完善多层次营销体系 [2] - 公司软件产品实现收入9.40亿元,同比增长0.95%;技术服务实现收入13.33亿元,同比增长9.67%;第三方产品实现收入1.21亿元,同比增长33.33% [2] - 公司新增95支服务团队并填补了48个空白城市,目前已在全国九大区域200多个城市建立超过600个服务团队 [2] - 公司在澳大利亚、阿联酋、新加坡等7个国家设立本地化的服务团队,拓展海外市场 [2] - 公司持续发展合作伙伴与事业合伙人,为中小型组织标准化移动办公OA应用提供基于云端的演示与模拟自助平台 [2] - 公司与企业微信协作打造云聚平台合作伙伴体系,延伸业务生态范围 [2] 公司精细化运营 - 公司销售费用/管理费用/研发费用分别为16.68/0.88/3.54亿元,同比变化分别为+5.48%/+27.58%/+4.23% [3] - 截至2023年底,公司总人数为1672人,较2022年底下降269人;人均创收达143.13万元,创公司上市以来新高 [4] 公司信创与AI技术发展 - 2023年公司信创业绩持续增长,新增5个数据库、4款芯片及3款操作系统的信创产品适配,已完成超过150家信创伙伴的适配互认 [6] - 公司研发并推出了基于大语言模型的小e智能办公助手,将持续在协同管理智能化领域深耕 [6] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年EPS分别为0.82/0.99/1.23元,对应PE为48.44/40.13/32.16倍 [7] - 维持"买入"评级 [7]