财务数据 - 公司2023年全年营收为53.8亿元，同比增长9.1%[1] - 公司2023年归母净利润为6.2亿元，同比增长4.2%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为5.6亿元，同比增长4.6%[1] - 公司2023年第四季度实现营收8.3亿元，同比增长1.2%[1] - 公司2023年销量同比增长4.8%，吨价同比增长3.8%[2] - 公司2023年毛利率同比下降0.4%，归母净利率同比下降0.5%[3] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年营收将分别为624亿元、725亿元和774亿元，净利润分别为7.3亿元、7.7亿元和8.7亿元[4] - 公司全面摊薄EPS预计分别为0.33元、0.35元和0.39元，毛利率维持在43%-44%之间[4] 公司战略 - 公司深化“3+N”品牌战略，推出高端新品，产品力持续升级[3] - 公司扩充高端生产线，通过多种方式拓展营销渠道，提升品牌力声量[3] 评级及目标价 - 参考可比公司2024年平均估值为23倍，公司作为华南区域龙头，预计将持续受益于行业高端化趋势，给予2024年27倍PE不变，目标价9元，维持“优于大市”评级[4] 2026年展望 - 公司2026年预计每股收益将达到0.39元[7] - 2026年预计营业收入将达到673.8亿元[7] - 2026年预计EBITDA为133.3亿元[7] - 2026年预计净利润将达到89.8亿元[7] - 珠江啤酒2026年预计P/E为19.83倍[7]