行业投资评级 - 报告给出"推荐"的行业评级 [1] 报告的核心观点 MaaS 按量计费 - 大模型的选用取决于性能及成本两方面权衡 [13] - 性能提升+降本趋势显著,模型下游客户适配落地更加积极 [14][15][18] - 提升模型效果需要科学和工程两方面并重 [21][22] - 大厂推出更综合灵活的计费模式,有利于落地且提高客户粘性 [23][24] SaaS 订阅制 - SaaS 以订阅制为主,B端较C端变现更快 [27][28][29][30] - 订阅制优势在国产软件出海体现较明显 [37][38][39][40][41] - 行业软件积极探索AI+垂类落地,助力用户拓展及留存 [43][45][46][47][48] 解决方案及实施部署 - 发挥客户及渠道优势,由标杆项目逐步标准化 [51][52][53][54][59] 流量变现 - 把握C端长尾及新用户,用户数量为关键 [56][57][58][60][61][62] 其他 - 针对需求长期投入,覆盖高客单价场景为关键 [63][64][65] - 落地商业化路径多元结合,AI成为经济新增长支撑点 [65][66]