报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2023年公司营业收入为58.45亿元,同比增长4.0% [1] - 2023年公司归母净利润为19.25亿元,同比增长13.9% [1] - 2023年Q4公司实现营业收入13.95亿元,同比增长14.3% [1] - 2023年Q4公司实现归母净利润3.11亿元,同比增长2.55% [1] - 2023年公司货物吞吐量2.3亿吨,同比增长10.7% [2] - 其中矿石完成1.07亿吨,同比增长11.4% [2] - 煤炭完成6948.6万吨,同比增长74.6% [2] - 钢材完成1834.6万吨,同比增长25.8% [2] - 公司外贸货物吞吐量为1.3亿吨,同比增长22.6% [2] 财务指标 - 2023年公司毛利率为45.65%,同比提升6.91个百分点 [2] - 公司费用率同比增加0.56个百分点,其中管理费用率增长1.59个百分点,研发费用率增长0.42个百分点 [2] - 公司财务费用率同比下滑1.45个百分点,主要由于存款利息收入的同比增加 [2] - 公司归母净利率为4.15%,同比提升0.41个百分点 [2] 未来展望 - 2024年公司预计完成散杂货吞吐量2.30亿吨 [4] - 2024年公司预计实现营业收入58.50亿元 [4] - 2024年公司预计实现利润总额25.98亿元 [4] - 公司调整2024-2026年归母净利润预测分别为21.61亿元、23.24亿元和26.05亿元 [5] 其他内容 投资建议 - 维持"买入"评级 [5] 风险提示 - 人工成本上涨风险 [5] - 港口费率管制风险 [5] - 环保政策趋严风险 [5]