当前估值仍具吸引力
九毛九(09922) 华兴证券·2024-03-29 00:00
业绩总结 - 九毛九国际2023年业绩符合预期,股价上行空间为33%[1] - 公司营业收入预测调整后略有下降,营业利润率也有所下降[8] - 公司归母净利润率预测稳定增长,最高可达8.8%[8] - 公司EPS预测稳定增长,每股股价也逐年增长[8] 品牌业绩 - 太二、怂、九毛九品牌分别在2023年取得营收增长,门店数量增加,翻座率提升,经营利润率改善[2] - 太二品牌2024年单店营收敏感性分析显示,翻座率和客单价对单店营收的影响较为显著[6] - 怂品牌2024年单店营收敏感性分析中,翻座率和客单价对单店营收的影响程度较为平稳[6] - 九毛九品牌2024年单店营收敏感性分析表明,翻座率和客单价对单店营收的影响相对较小[6] 预测展望 - 九毛九持续变革寻找需求,当前估值仍具吸引力,预计2024年九毛九营收同比增长25.1%至74.9亿元[3] - 2026年太二餐厅预计净利润为6,902百万人民币,较2023年增长53.9%[10] - 2026年营业收入预计达到10,310百万人民币,较2023年增长72.2%[10] - 2026年息税折旧及摊销前利润率预计为23.9%,较2023年增长11.2个百分点[10] 公司信息 - 公司声明具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[12] - 公司独立、客观地出具业绩点评报告,不受任何形式的补偿影响[12]