业绩总结 - 公司23年全年实现归母净利润2.97亿元，同比下滑43.78%[1] - 公司23年数字物流业务收入65.4亿元，同比增长82.5%[1] - 公司23年水泥及熟料销售收入33.57亿元，同比下滑19.1%[1] - 公司23年累计分红1.2亿元，分红率高达40%[1] - 公司23年整体毛利率为6.97%，同比下降6.20%[1] - 公司24年归母净利润预测下调至3.59/4.14亿元，预计26年达4.72亿元[1] 市场比较 - 公司市净率(P/B)分别为1.17/1.12/1.11/1.06[2] - 可比公司平均市净率为1.24/1.21/1.09/0.96[2] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2724.97百万元，较2022年增长了90.2%[4] - 营业收入预计在2022年至2026年间呈现逐年增长趋势，2026年预计将达到15646.32百万元，增长了80.7%[4] - 财务费用在2025年出现较大增长，从负3.50百万元增长至21.12百万元，增长幅度达到704.57%[4] - 营业利润在2023年出现较大下降，从790.15百万元降至380.15百万元，下降幅度为51.9%[4] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[10] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[11] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[11]