报告公司投资评级 公司首次被评级为"买入-A"[2] 报告的核心观点 1. 受光伏市场需求驱动,公司高纯石英砂产品量价齐升[1][5] 2. 公司掌握行业领先的连熔生产技术,持续保持技术优势[1][3] 3. 公司长期致力于高纯石英砂生产技术创新,掌握核心提纯技术,增强综合竞争力[1][3] 4. 公司作为国内石英砂及石英制品龙头企业,凭借技术领先及产能规模领先优势,有望持续享受光伏行业红利[2] 分析师对公司的盈利预测 1. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为81.58、102.91及109.30亿元[2] 2. 预计公司2024-2026年EPS分别为22.58、28.48及30.25元/股[2] 3. 预计公司2024-2026年PE分别为4.0、3.2及3.0倍[2] 可比公司估值对比 1. 选取光伏板块耗材公司欧晶科技、天宜上佳、菲利华作为可比公司[7][9] 2. 可比公司2023-2025年平均PE估值为34.48/11.32/8.61倍[9] 3. 公司作为高纯石英砂的龙头企业,考虑到下游需求旺盛和公司较强的产品壁垒,首次覆盖给予"买入-A"评级[7]