2023年年报业绩点评:AI获客活客效能释放,坚定赋能金融数智化转型
百融云-W(06608) 兴证国际证券·2024-03-28 00:00
业绩总结 - 公司2023年年度业绩表现强劲,营收达26.81亿元,同比增长30.5%[1] - 公司主营业务稳健,毛利率较去年同比提升0.8个百分点至72.9%[1] - 公司新单与续期保费成交金额分别为19.53亿元和13.78亿元,增速较去年有所放缓,但寿险保费继续率依然超过95%[4] - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利润、毛利率、ROE、每股收益、市销率和市盈率等主要财务指标均呈现稳步增长趋势[7] 用户数据 - 公司核心客户数量增长13.9%,核心客户平均收入贡献达到349.50万元,留存率达到历史最高位99%[2] 未来展望 - 公司在市场占有份额或将持续提升,MaaS业务稳增预期确定性较强;BaaS业务底层生成式AI赛道增长潜力大,公司现金流充足,未来发展潜力被看好[5] - 预计百融云-W2024-2026年EPS分别达0.81元、1.14元、1.28元,对应PS分别为1.8x、1.5x、1.2x,对应PE分别为13.3x、9.4x、8.4x,维持公司“增持”评级[5] 新产品和新技术研发 - 公司全年资产交易规模大增93.3%,AI获客活客效能进入快速释放通道[3] - 公司的MaaS业务营业收入达8.91亿元,同比增长17.3%,占比33.2%;BaaS业务营业收入达11.85亿元,同比增长58.8%,占比44.2%[3] 市场扩张和并购 - 海外公司2026年预计营业收入将达到人民币4377百万元,较2023年增长了63.2%[8] - 2026年预计净利润为人民币648百万元,同比增长12.4%[8] - 公司资产负债率预计在2026年将达到17%[8] - 每股收益预计在2026年将达到1.28元[8]