业绩总结 - 新特能源公司去年实现归母净利43.5亿元，同比下降67%，符合业绩预告，剔除减值影响后盈利1.2亿元，高于预期[1] - 公司2024年营业收入预计为27,677百万人民币，同比下降10.0%，净利润预计为1,877百万人民币，市盈率为7.3倍[1] - 新特能源2024年预计收入为27,677百万元人民币，2024年预计税前利润为2,680百万元人民币[5] 产品和技术 - 公司去年多晶硅产/销量同比增长52%/90%，今年计划产量28-30万吨，暂无新增产能计划[1] - 公司多晶硅生产成本随着产能爬坡大幅下降，N型料占比目前已达65-70%，计划提高至85%[1] - 预计全球光伏产品价格将趋稳，今年全球新增装机增速有望接近30%，多晶硅价格有望稳定在约6万元/吨[1] 市场展望 - 预计2024-26年公司归母净利将稳步增长至27.9亿元，其中电站板块贡献15.5亿元，维持买入评级[1] - 交银国际对新特能源(1799 HK)给予买入评级，目标价为12.80港币，潜在涨幅为24.0%[4] - 新特能源2023年下半年净利润同比下降105.3%，预计2024年多晶硅产量将达到29万吨，销售均价为6.1万元/吨[3] 其他 - 交银国际的分析员个股评级定义中，买入表示预期个股未来12个月的总回报高于相关行业[6] - 作者确认在发表研究报告前30天内未处置/买卖相关证券[9] - 报告提供一般性数据，不构成具体投资建议，投资者应独立评估[15]