报告的核心观点 - 上周医药生物行业下跌2.13%,跑输沪深300指数约1.43个百分点,在申万31个一级行业中排名第30位[6] - 行业整体估值位于近两年底部区间,相对全部A股的估值溢价率为105%[7] - 英伟达GTC大会上与生命科学/医疗保健相关的会议数量首次超过其他领域,引发市场关注,人工智能技术在医疗领域的商业化将逐步落地[8][9] - 建议关注1季度业绩有望保持快速增长的细分领域及弹性个股,如创新药械、特色仿制药及中药等[9] 报告内容总结 市场表现和投资策略 - 上周医药生物行业下跌2.13%,跑输沪深300指数约1.43个百分点,在申万31个一级行业中排名第30位[6] - 6个子行业全部以下跌报收,其中医疗服务板块跌幅较大,超过4%[6] - 行业整体估值位于近两年底部区间,相对全部A股的估值溢价率为105%[7] - 建议关注1季度业绩有望保持快速增长的细分领域及弹性个股,如创新药械、特色仿制药及中药等[9] 重要行业新闻 - 京津冀"3+N"联盟28类耗材联盟集采结果出炉,共有202个产品获得拟中选,产品中选率约为27%[12] - 京东健康2023年总收入535亿元,同比增长14.5%;净利润41.4亿元,同比增长58.1%[12] - 恒瑞医药创新药卡瑞利珠单抗联合化疗一线治疗晚期驱动基因阴性非鳞非小细胞肺癌的5年总生存率达31.2%[12] 重要公司公告 - 普利制药的盐酸去氧肾上腺素注射液获FDA上市许可,将对公司拓展美国市场带来积极影响[13][14] - 百奥泰与SteinCares签署授权许可与商业化协议,将公司两款在研生物类似药在巴西及拉丁美洲地区市场的商业化权益有偿许可给Stein[14] - 亿帆医药控股子公司的艾贝格司亭α注射液获欧盟委员会批准上市[14] 相关个股估值情况 - 恒瑞医药、迈瑞医疗、科伦药业、达仁堂等个股2023-2024年预计EPS和PE情况[15] 风险提示 - 行业监管政策进一步收紧,超过市场预期 - 药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响 - 中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响 - 上市公司业绩增长低于预期 - 国内外经济形势持续恶化 - 市场整体系统性风险[16]