业绩总结 - 美团2023Q4营业收入为737亿元，同比增长23%[1] - 美团2023Q4调整后净利润为44亿元，同比增长428%[1] - 2026年预计每股红利为0.00元，经调整EPS为10.31元[1] - 2026年ROIC预计达到104%，ROE为19%[1] - 2026年预计毛利率为42%，EBITDA Margin为15%[1] 用户数据 - 到店酒旅业务GTV增长超160%，经营利润率为29%[1] - 餐饮外卖订单量同比增长25%，单均盈利同比下降[10] - 闪购订单量同比增长27%，单均亏损同比有所改善[12] 未来展望 - 美团2023年第四季度营业收入为737亿元，同比增长23%，其中即时配送服务/交易佣金/营销服务收入分别同比增长+11%/+33%/+41%[5] - 预计2024年调整后净利润将达到643亿元，同比增长14%[18] 新产品和新技术研发 - 美团对核心本地商业进行组织架构调整，关注经营效率优化[2] - 公司维持目标价125-144港币，继续看好公司核心业务竞争优势，维持“买入”评级[18] 市场扩张和并购 - 新业务2023Q4收入同比增长11%至186亿元[3] - 2023年第四季度，美团新业务经营亏损环比略收缩至48亿元，预计2024年新业务亏损将进一步收缩至30亿[4]