业绩总结 - 公司维持“买入”评级，并下调目标价至9.40港元，预计2024-2026年每股盈利分别为0.615元、0.773元和0.950元，年复合增长率为24.1%[1] - 2023年业绩强劲，派息率达100%，总收入同比增长24.3%，盈利同比增长30.8%[1] - 公司2023年收入同比增长24.3%，股东净利润同比增长30.8%，表现强劲[3] 代建行业发展 - 合约建筑面积强劲扩张，2023年代建项目合约总建筑面积同比增长25.0%，代建费总金额同比增长20.5%[1] - 代建行业仍处于快速发展轨道，2023年新增建筑面积同比增长53.0%[1] - 催化剂包括城投、AMC及金融机构为委托方的新订约建筑面积增加，规模效应带来的利润率提升[1] 财务状况 - 公司净负债增加至人民币2,210百万元，总权益增至4,134百万元，净资产负债率为5.9%[4] - 公司股东利润率为29.5%，毛利率为52.2%[4] - 公司合约总建筑面积为119.60百万平方米，当期在建面积为52.50百万平方米，同比增长分别为17.9%和11.2%[4] 市场比较 - 绿城服务的市盈率为11.0，市净率为8.9，ROE为7.5%[5] - 公司主要业务位于中国内地的香港上市物业管理公司[5] - 华润万象生活的市值为53,639百万港元，市盈率为17.4，市净率为13.9[5]