报告的核心观点 - 钢铁行业需求继续恢复,供给端出现下滑,库存开始下降,盈利有所好转,短期钢价或偏强运行[18][19][20][21] - 铜冶炼费继续走低,冶炼厂盈利压力较大,但供给端存在收紧预期,需求端有改善预期,短期铜价或维持中高位震荡[27][28] - 铝产能有望增加,需求端逐步复苏,库存已开始去化,有望对铝价形成支撑[29][30][31] - 锂价受到阿根廷项目暂停的支撑,但国内盐湖增量和海外矿进口或对锂价上涨形成阻力,需关注下游排产情况[33][34][35][36] 行业数据总结 钢铁 - 钢铁行业需求继续恢复,建材和板材需求季节性回暖[18][19] - 供给端出现下滑,与钢厂库存压力大有关[18][19][20][21] - 库存开始下降,盈利有所好转,短期钢价或偏强运行[18][21][22] 铜 - 铜冶炼费继续走低,冶炼厂盈利压力较大[27] - 供给端存在收紧预期,需求端有改善预期,短期铜价或维持中高位震荡[27][28] 铝 - 近期云南省外送电力有所下降,省内电力富裕,或释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产[29] - 需求端逐步复苏,库存已开始去化,有望对铝价形成支撑[29][30][31] 锂 - 阿根廷项目暂停引发市场对该地区其他项目规划的担忧,锂价受到一定支撑[33][34] - 国内盐湖增量和海外矿进口或对锂价上涨形成阻力,需关注下游排产情况[33][35][36] 其他金属 - 钴价格有所上涨[39][40] - 镍价格有所下降[41][42] - 稀土价格整体保持稳定[39]