一、事件：Kimi智能助手爆火，AI产业商业化有望加快 - 月之暗面于2023年3月成立,团队核心成员曾参与多个大模型的研发,多项核心技术被主流产品采用[5][6] - 2023年10月月之暗面推出全球首个支持输入20万汉字的智能助手产品Kimi,后续Kimi的上下文窗口拓展至200万汉字[5][6] - 更长的上下文窗口有助于大模型类智能产品的商业化落地,Kimi已在多方面具有国际先进表现,有望推动国产大模型产品的商业化进程[6][7] - Kimi自发布后访问量持续攀升,2024年2月已在国内大模型中位居第三[8][9] - 百度和阿里等公司也相继发布了多款大模型新品,有望激发国内大模型行业的竞争意识,加快产品更新迭代[9][10] 二、算力产业链：高速光模块加快放量,国产厂商有望充分受益 - AI大模型通常由多个服务器组成集群,东西向流量大幅增加,叶脊网络架构更适用于东西向流量传输[11][12] - 叶脊网络架构大幅增加对光模块数量需求,800G光模块有望在AI大模型网络架构中渗透率提升[12][13] - 以Nvidia DGX H100架构为例,一个4-SU单元需要1016个GPU、1536个800G光模块、1024个400G光模块[14] - 国产光模块厂商在2022年全球光模块企业TOP10中占据7席,中际旭创已在800G光模块领域实现批量出货[15][16][17] 三、建议关注 1. 中际旭创 - 公司是全球光模块行业的领军企业,持续拓展高速光模块产品,2023年业绩保持高速增长[18][19][20] 2. 新易盛 - 公司是全球光模块行业的领先企业,积极布局前沿产品,有望充分受益算力建设浪潮[21][22][23] 3. 浪潮信息 - 公司是全球AI服务器行业的领军企业,持续加大算力基础设施的研发投入和相关布局[24][25][26] 四、投资建议 - Kimi智能助手的爆火有望推动大模型产品的商业化落地及国内AI产业发展[27] - 建议关注算力基础设施领域,包括服务器、光通信模块和光芯片等[27] 五、风险提示 - AI技术发展不及预期、AI商业化推进不及预期、中美贸易摩擦加剧、国产化及市场开拓不及预期[28]