业绩总结 - 公司预计2023年度实现营业收入74.50亿元-78.57亿元，同比增长34.50%-41.84%[1] - 公司营收稳健增长，2013-2022年营收从4.42亿元增长至55.39亿元，CAGR为32.43%[14] - 公司归母净利润显著提高，2013-2022年从0.32亿元增长至6.99亿元，CAGR为40.87%[14] 产品业务 - 公司机械制动产品营收为26.61亿元，占总营收的比例为48.04%，在手订单充足，盘式制动器在研项目148项，新增量产项目73项[2] - 公司线控制动领域具有较大的增长空间，预计2023-2025年公司营收分别为76.90、99.39、130.37亿元，对应的归母净利润分别为8.75、11.57、15.72亿元[4] - 公司电控制动营收占比在2022年已上升至42.9%[17] 市场扩张和并购 - 公司获得多个海外新项目定点客户，其中包括通用北美、全球汽车整车厂、著名全球汽车整车厂等，项目总金额超过18亿元至67亿元[27] - 墨西哥工厂的正式投产有望为公司业绩贡献显著增量，预计回报率可达400%[28] 投资评级 - 公司首次覆盖，给予“买入”评级，具有在线控制动领域技术实力和充裕订单[52] - 投资评级中，增持表示相对强于市场表现5%~20%[57]