公司业务展望 - 公司集装箱制造业务市占率达到42%-50%，预计2025年有望恢复至正常水平[8] - 预计公司集装箱制造业务2023-2025年毛利率分别为15.0%/18.0%/20.0%，营收稳步增长[9] - 预计道路运输车辆业务2023-2025年营收增速分别为0.5%/3.0%/10.0%，毛利率逐步提高[11] - 物流服务业务2023年-2025年营收增速预计分别为-38.73%/5%/5%[14] - 物流服务业务毛利率预计稳步上升，2023年-2025年分别为6.0%/5.0%/6.0%[15] - 能源化工设备业务2024年-2025年营收增速预计有所增长，分别为10.0%/10.0%[19] - 海洋工程业务2023年-2025年营收增速预计分别为-72.1%/45.0%/45.0%[20] - 其他创新业务2023年-2025年营收增速预计分别为104.5%/3.9%/-2.9%[22] - 其他创新业务毛利率预计有上升趋势，2023年-2025年分别为5.82%/14.20%/16.70%[23] 公司财务状况 - 公司2024年PE估值为19.6倍，对应合理估值8.82元人民币，对应9.59港元[28] - 公司2024年行业平均PB为1.21倍，对应合理估值10.93元人民币，对应11.88港元[30] - 可比公司中集集团的2024年PE为6.35，2024年PB为1.43，2025年PE为9.59，2025年PB为0.66[32] 公司产业布局 - 公司多元业务组合支持发展，深耕集装箱制造四十余载，形成多元化产业布局[33][34] - 公司产业集群主要涵盖物流领域和能源领域，专注于物流及能源行业关键装备及解决方案[35] - 公司在物流领域以集装箱制造业务为核心，能源领域以陆地能源和海洋能源为基础[36] 公司经营状况 - 公司2023年前三季度营业收入同比下降12.8%，归母净利润同比下降84.1%[47] - 公司海外营收占比从2019年的39.8%增长至2023年H1的48.39%[49] - 公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别降至2.0%、6.4%和0.9%[50] - 公司ROE持续下降，2023Q3平均净资产收益率为1.03%[51] - 公司存货周转率降至3.44，应收账款周转率达到4.04次[52] - 公司净现比在2023Q3为-1.0，较2022年大幅下降[53] - 公司预计未来经营现金流将有明显改善，回到正常水平[53]