业绩总结 - 卫龙美味2023年实现营业收入48.7亿元，同比增长5.2%[1] - 公司2023年大幅提升分红比例，基础分红比例从30%提升至60%[6] - 公司2024-2025年净利润预测分别为10.50/12.29亿元，2026年净利润预测为14.03亿元，维持“增持”评级[9] - 公司2026年预计营业收入将达到704.5百万元，较2022年增长51.8%[13] - 2023年现金流量表预测经营活动现金流为1530百万元，较2022年增长5.2%[13] 用户数据 - 公司线下/线上渠道实现收入43.61/5.10亿元，同比增长5.19%/4.97%[4] - 公司海外市场推广加快，海外业务实现快速增长，经销商数量达1708家[5] 未来展望 - 公司2024-2026年PE分别为12x/10x/9x，具备稳定增长潜力，有望受益于行业增长[12] - 公司加大对零食量贩渠道投入，推出新品辣条“霸道熊猫”、“小魔女”和“脆火火”辣脆片[8] 新产品和新技术研发 - 公司加大对零食量贩渠道投入，推出新品辣条“霸道熊猫”、“小魔女”和“脆火火”辣脆片[8] 市场扩张和并购 - 公司海外市场推广加快，海外业务实现快速增长，经销商数量达1708家[5] 其他新策略 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[14] - 报告指出分析及估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[15] - 分析师声明中指出，报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[16]