美联储政策 - 3月美联储会议决定维持政策利率不变，但整体鸽派立场明显[1] - 美联储预计今年将降息75个基点，显示对高通胀的忍受能力提高[2] - 预计首次降息将在二季度到来，全年降息100个基点[2] - 鲍威尔未排除5月降息可能性，但距离5月会议仅有3月数据[2] - 首次降息时间点可能推迟至6月，全年降息点数可能在100-150个基点之间[2] - 美联储可能需要更多时间确认通胀走势，降息可能被延迟至下半年[2] - 风险提示包括经济急速走弱导致衰退和降息带来二次通胀风险[2] 经济展望 - 3月美联储会议后，市场对二季度降息的信心有所回升，实际GDP同比增速预计在2.0%左右[3] - 12月失业率预计为4.1%[3] - 3月PCE同比增速预计为2.2%[3] - 核心PCE同比增速预计在2.2%左右[3] - 2024年底联邦基金利率预计为3.6%[3] 报告声明 - 报告内容仅供个人利益使用，未经授权不得分发给他人[6][7] - 报告中的观点和建议不代表浦银国际证券的立场[8] - 浦银国际不对投资者因使用报告信息而导致的损失承担法律责任[9] - 报告建议投资者在交易前咨询专业顾问，并注意不同司法管辖区的法律规定[10] - 浦银国际不是美国注册经纪商，分析师也不具备美国金融监管局注册资格[11]