业绩总结 - 华润电力2023年盈利同比增长56.2%，派息率达到62%[1] - 公司火电盈利大幅改善主要受益煤价下行，单位燃料成本同比下降12.6%[2] - 2022年至2026年的收入预计呈逐年增长趋势，2026年预计达到109,718百万港元[13] - 毛利率预计在29%至35%之间波动，2026年预计为33%[13] - 净利率预计逐年增长，2026年预计达到19%[13] - ROE预计逐年增长，2026年预计达到15%[13] - ROA预计逐年增长，2026年预计达到4%[13] - 总资产负债率预计在65%至69%之间波动，2026年预计为69%[13] - 现金流量表显示营运现金流逐年增长，2026年预计达到51,856百万港元[13] 未来展望 - 公司计划2024年新增风光装机10GW，全年资本开支达599亿港元[3] 投资评级 - 投资评级中，买入定义为未来12个月内目标价距离现价涨幅不小于20%[14] 其他 - 报告提到的信息、意见仅供投资者参考，不构成买卖证券或其他金融工具的建议[14] - 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断[15] - 国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系[16] - 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见[17] - 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点[18]