业绩总结 - 泡泡玛特2023年收入达到63.0亿元，同比增长36.5%[1] - 泡泡玛特海外业务收入达到10.7亿元，同比增长135%[4] - 公司指引2024年公司收入同比增长超过30%，其中海外业务收入超过100%[1] - 公司上调了24-25年的收入预测，分别为82.2亿元和103.1亿元，引入26年收入为124.5亿元[11] - 公司上调了24-25年的经调净利预测，分别为15.8亿元和20.5亿元，引入26年经调净利为25.3亿元[11] 财务数据 - 毛利率为61.3%，同比提升3.8个百分点[1] - 经调净利为11.9亿元，同比增长108%[1] - 经调净利率为18.9%[1] - 毛利率为64.9%，同比增长10.4个百分点[4] - 经营利润率为18.0%，同比增长5.6个百分点[4] 股票评级 - 公司给予24年25倍PE估值，对应目标市值为439亿港元，上调目标价至32.8港元，维持“优于大市”评级[11] - 评级分为优于大市、中性和弱于大市三类[30] - 优于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上[31] - 中性评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数变化不大[31] - 弱于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数跌幅在10%以上[32] 其他信息 - 海通国际股票研究评级分布中，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[38] - 海通国际发布的非评级研究主要用于计量、筛选或短篇报告，不作为股票评级、目标价格或基本面估值[45] - 海通国际的Q100指数包括100支由海通证券覆盖的优质中国A股，每季进行复审[50]