营业总收入及增长 - 公司2023年实现营业总收入389.32亿元，同比增长10.4%[1] - 公司预计24-26年营业收入分别为414.6、441.2、468.3亿元，同比增长6.5%、6.4%、6.1%[8] 销售情况 - 公司23年啤酒板块销量达1115.1万千升，同比增长0.5%[1] - 华润啤酒2023年啤酒收入预计为36865.0百万元，占比94.7%[11] 毛利率及费用率 - 公司23年毛利率同比提升至41.4%，其中啤酒业务毛利率为40.2%[3] - 公司23年期间费用率同比提升至30.0%[5] 税务及利润 - 公司23年实际所得税率同比提升至26.3%[5] - 公司23年白酒业务实现营收20.7亿元，息税前利润为1.3亿元[6] 股息及净利润预测 - 公司23年度特别股息总额将达0.936元/股，较22年提升0.4元/股[7] - 公司预计24-26年归母净利润分别为59.9、68.4、75.1亿元，同比增长16.2%、14.3%、9.8%[8] 股票市值及预测 - 青岛啤酒2023年PE为26.47倍，2024年PE为22.11倍，2025年PE为19.12倍[11] - 贵州茅台2023年PE为29.01倍，2024年PE为24.41倍，2025年PE为20.95倍[11] 未来展望 - 公司预计24-26年营业收入分别为414.6、441.2、468.3亿元，同比增长6.5%、6.4%、6.1%[8] - 华润啤酒2026年净利润预计为7802亿元，ROE分别为17.01%、17.84%、18.54%、18.72%[13]