公司业绩 - 泡泡玛特2023年收入业绩表现良好，同比增长19.3%[1] - 公司在国内市场龙头地位稳固，海外拓店加速，未来发展空间广阔，预计长期海外门店占比将达40%[3] - 泡泡玛特会员数量快速增长，会员收入贡献率持续上升[17] - Z世代成为潮玩主要消费者，年轻化趋势日趋明显[18] 市场趋势 - 2023年中国潮玩市场规模预计将达1101亿元，呈现持续增长趋势[9] - 全球潮玩行业市场规模预计将在2024年达到448亿美元，CAGR为22.8%[9] - 中国潮玩市场规模在2017-2021年间从108亿元增长至345亿元，CAGR为33.7%[9] - 中国潮玩市场规模预计2022-2026将维持24%的高CAGR，2026年有望达到1101亿元[9] IP策略 - 公司构建多样化IP矩阵，自有IP收入占比逐年提升，有望进一步拉动品牌价值提升[37] - 公司经典IP持续推新，新兴IP迭代助力成长，如SKULLPANDA、DIMOO、Hirono小野等热门IP[39] - 公司通过提高授权IP数量提高品牌曝光度，2023H1收入达4.2亿元，同比增长40.2%[1] - 公司推出HACIPUPU系列等新IP，取得不俗营收表现，有望持续发展[34] 渠道拓展 - 公司看好国内和海外渠道复苏，预计国内线上渠道总收入为16.0/18.1/20.4亿元，同比-12%/+13%/+13%，国内线下收入预计为31.6/37.5/42.2亿元，同比+53%/+19%/+13%[52][53] - 公司海外线上渠道预计收入为1.6/2.4/3.1亿元，同比+77%/+50%/+30%，海外线下渠道预计收入为6.9/11.9/17.4亿元，同比+354%/+74%/+46%[54][55] - 公司国内零售门店数量持续增加，2023年上半年共有340家，较2022年底净增11家[62] - 公司零售门店布局重点在二线及以下城市，2023年上半年机器人商店数量达2185家[64]