产品研发 - 公司专注于自身免疫及过敏性疾病生物疗法产品研发，拥有两个核心产品QX002N和QX005N[1] - 公司在研产品QX001S有望成为国内首款乌司奴单抗的生物类似药，适应症已提交上市申请[3] - 公司还有四款药物正在进行临床试验，建议重点关注用于消化道疾病克罗恩病及红斑狼疮治疗的QX004N[3] 市场趋势 - 特应性皮炎生物制剂与银屑病药物需求增长较快，生物制剂销售额快速增加，市场接受度提升[3] - 国内强直性关节炎患者增加，生物制剂市场占有率提升略需时间，现有生物制剂市场占有率仅为16.7%[4] 公司财务 - 公司目前未有产品上市没有收入，研发开支增加有利于业务发展，股东净亏损逐年减少[6] - 公司上市后市值约为44.0-44.9亿港元，略低于可比公司，但考虑到治疗急迫性低及推广难度高，估值应存在折让[9] 评级及展望 - 公司是2024年以来首家生物科技企业，基石投资者包含著名医药公司，给予64分评级及“中性”评级[11] - 公司研发管线涵盖多种疾病治疗，包括特应性皮炎、银屑病、强直性脊柱炎等，展示了广泛的研发领域[13] 财务数据 - 2023年1-9月，公司的行政开支为100百万元人民币，比2022年同期增长50%[14] - 2022年1-9月至2023年1-9月，公司的研发开支从151.9百万元人民币增长至263.3百万元人民币，增长了72.9%[14]