报告公司投资评级 - 公司发布2023年业绩公告,维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 全球旅游复苏,公司核心品牌收入强劲增长 [1] - 公司在所有地区及核心品牌收入强劲增长的推动下,盈利能力显著提升 [7] - 公司严控成本,降本增效成果显著 [1] - 公司在提高直接面向消费者(DTC)业务方面取得重大进展 [1] - 公司计划通过增加营销投资支持旗下强大的新产品线 [4] - 公司将继续限制促销折扣以促进毛利上升,同时继续严格管理固定开支以实现经营杠杆效益,推动盈利增长 [5] 分地区总结 - 中国地区收入同比增长88.4%,推动亚洲地区收入上升61.7% [1] - 北美洲、欧洲及拉丁美洲收入分别同比增长13.7%、16.8%、及25.7% [1] 分品牌总结 - 公司核心品牌新秀丽、Tumi及AmericanTourister收入分别同比增长30.1%、35.8%、28.7% [1] 财务指标总结 - 2023年全年收入36.82亿美元,同比增长27.9% [1] - 2023年归母净利4.17亿美元,同比增长33.4% [1] - 2023年毛利率59.3%,创历史新高 [1] - 2023年净利率12.2%,同比增加0.5个百分点 [1] - 2023年经调整EBITDA利润率为19.3%,同比增加2.9个百分点 [1] 未来展望 - 预计2024年全球旅游业有望实现稳步增长 [2] - 公司计划通过增加营销投资支持新产品线 [4]