经济形势 - 1-2月，中国经济呈现“双轨式”复苏，内需和外需数据表现不俗，工业生产和制造业投资动能改善[1] - 低迷通胀仍存在不确定性，2月CPI转正受春节假期效应影响，但可持续性存疑，全年CPI预测下调至0.7%[4] - 今年经济增速目标为5%，需要创造239万人就业，实现1200万人的新增就业[7] - 财政赤字率目标设定在3%，与去年持平，表明政策刺激有加码空间[8] - 预算赤字率扩张0.4个百分点，特别国债发行为稳经济提供灵活政策工具[8] - 中央预算内投资拟安排7000亿元，专项债额度向高效项目倾斜，防止低效投资[9] - 新一轮设备更新政策预计可拉动0.6个百分点的固定资产投资增速[10] - 居民医保和基础养老金标准提高，有望降低居民预防性储蓄需求[11] 货币政策 - 2024年上半年，中国货币政策将保持宽松[13] - 预计央行将在今年进行1-2次降准，每次幅度在25-50个基点之间[14] - 今年降息的空间有限，但如果经济动能和通胀率恢复较弱，政策利率可能下降10个基点[15] - 2021年12月和2024年2月是央行调整利率的两次类似情况[16] - 央行将使用结构性工具改善信贷需求[17] 房地产政策 - 房地产行业仍是中国经济的症结，房地产销售和房价尚无起色，企稳时点或需至少挪移到三季度[3] - 房地产政策将继续三管齐下，短期内将重点落实现有优化政策[18] - 预计今年抵押补充贷款新增额度将达1万亿元，以推动“三大工程”建设[19] - 一线城市和少数几个二线城市的核心地区仍有操作空间，尤其一线城市优化限购的步伐较为和缓[19] 汇率 - 人民币短期将维持双向窄幅波动，中期温和升值的基本判断[25] - 预计人民币年底将升至6.9[26] - 人民币兑美元汇率在1月22日一度跌至7.2附近[27] 报告相关 - 2024年3月18日发布了关于1-2月实体经济数据点评的报告[28] - 央行宣布降准50个基点，预示货币政策将继续维持宽松[28] - 报告提到了浦银国际证券有限公司编制的免责声明[29] - 浦银国际警告投资者不要将报告内的信息用于其他目的[32] - 浦银国际建议投资者独立评估报告内的资料，并在交易前咨询专业顾问[35]