公司业绩 - 公司2023年实现营业收入389.3亿元，同比增长10.4%[1] - 公司23H2收入同比增长5.7%至150.6亿，核心EBIT同比增长152%至7.6亿[1] - 公司30周年特别派息0.3元/股，全年派息0.936元/股，分红率从2022年的41%提升至59%[1] - 公司23年啤酒业务量价分别同比增长0.5%、4.0%，次高以上销量同比增长18.9%至250万吨[1] - 主营业务收入预测2024年为41,206百万，同比增速5.8%[2] - 华润啤酒2023年上半年营业收入为23,871百万元，同比增长13.6%[3] - 归母净利润（还原后）为4,720百万元，同比增长24.1%[3] - 毛利率为46.0%，较去年同期提升3.8个百分点[3] - 销售费用率为16.4%，较去年同期下降1.1个百分点[3] - 2023年下半年预计销量为458万千升，同比下降4.6%[3] - 次高端以上销量预计为105.6万千升，同比增长10.0%[3] - 吨价预计为3,050元，同比增长2.8%[3] - 吨成本预计为2,079元，同比增长4.32%[3] - 华润啤酒2023年中报净利润同比增长率为22.4%[4] - 华润啤酒2023年中报净利润增速为3.5%[4] - 华润啤酒2023年中报显示，营业总收入预计将在2026年达到47,037百万元，呈现稳定增长趋势[5] - 预计2026年的净利润将达到8,044百万元，同比增长13.5%[5] - 公司的ROE预计将在2026年达到16.9%，呈现逐年下降的趋势[5] - 华润啤酒（00291.HK）2023年中报显示，每股净资产逐年增长，分别为9.34、11.21、13.39、15.87[6] - 公司的P/E比率逐年下降，分别为21.2、18.0、15.5、13.7[6] 评级和目标价 - 24年稳健向好，中长期潜力充足，低位重申“强推”评级，目标价53港元[2] - 考虑天气及消费疲软致23H2销售承压，调整24-26年啤酒业务EPS预测至1.91/2.22/2.51元[2] - 华创证券对华润啤酒的PE-Band和PB-Band进行了评估[4] - 华润啤酒（00291.HK）2023年中报点评中，公司投资评级为中性，预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间[17]