报告的核心观点 - 国务院出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,对家装家居企业有利,有助于撬动厨卫空间存量需求 [6][27] - 优衣库调整中国开店战略,未来将减少在华门店数量 [12] - 行业内公司2023年业绩情况: - 志邦家居2023年归母净利润同比增长10.78% [20] - 太平鸟2023年归母净利润同比增长127.06% [21] - 华利集团2023年归母净利润同比下降0.88% [22] 行业高频数据总结 - TDI和MDI价格小幅下降 [13] - 国内浆价走势分化,针叶浆和阔叶浆价格均有所上涨 [15][16] - 国内纸制品价格走势分化,瓦楞纸价格下降,其他品种价格基本持平 [17][18] - 长绒棉价格平稳 [19] 行情回顾 - 3月11日至3月15日,轻工制造行业跑赢沪深300,纺织服饰行业也跑赢沪深300 [24][25] - 轻工制造行业涨幅前五个股为亚振家居、四通股份等 [24] - 纺织服饰行业涨幅前五个股为三夫户外、牧高笛等 [25] 本周策略 - 维持轻工制造和纺织服饰行业"看好"评级,维持欧派家居"买入"评级、索菲亚和探路者"增持"评级 [29] 风险提示 - 宏观经济波动风险 [31] - 原材料成本上涨风险 [32] - 新产能无法及时消化的风险 [33] - 大客户流失的风险 [34]