业绩总结 - 公司23Q4财报显示收入为4.64亿美元，同比增长3%[1] - 公司预计2024-25年收入将达到17.5亿美元至18.04亿美元，同比增长-1%至3%[2] - 公司2024-25年经调整净利润预计为4.37亿美元至4.86亿美元，经调整净利润率为25%至27%[5] - 公司预计2024-25年微博广告同比增长-1%至3%至15.15亿美元和15.63亿美元[4] - 公司2024-25年增值业务预计同比增长4%至2%至2.35亿美元和2.41亿美元[4] 市场风险 - 公司主要依赖广告收入，面临营收结构单一的风险[12] - 公司受中美两国监管政策影响，存在监管政策风险[11] - 公司以人民币为单位，但财务报表以美元计价，汇率波动可能带来风险[13] 投资建议 - 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[17] 公司资质 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[19] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[20] 其他 - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[25] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用[31]