报告公司投资评级 - 报告给予中航机载"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 2023年度中航机载实现营收290.07亿元,同比增长4.63%;实现归母净利润18.86亿元,同比增长39.62%[1] - 公司吸收合并中航机电,优化航空工业机载板块的产业布局,有效提升核心竞争力[1] - 公司多家子公司成立技术中心、专业实验室,多项航空电子关键技术研究取得突破性成果[1] - 新一代航空装备的放量是公司的重大发展机遇,公司供应链管理能力持续增强,巩固了市场优势地位[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为21.48/25.00/28.34亿元,对应PE分别为27/23/20倍[1] 财务数据总结 - 2023年营业总收入290.07亿元,同比增长4.63%[1] - 2023年归母净利润18.86亿元,同比增长39.62%[1] - 2023年飞机制造业务毛利率30.37%,增长0.18个百分点;汽车制造业务毛利率18.32%,增长1.82个百分点[1] - 预测2024-2026年营业总收入分别为329.47/374.65/421.04亿元,同比增长13.58%/13.71%/12.38%[2] - 预测2024-2026年归母净利润分别为21.48/25.00/28.34亿元,同比增长13.87%/16.37%/13.39%[2] - 预测2024-2026年EPS分别为0.44/0.52/0.59元,对应PE分别为26.85/23.08/20.35倍[2]