财务数据 - Adobe于2024年3月15日发布FY2024Q1财报，实现营业收入51.8亿美元[1] - FY2024Q1公司实现毛利率88.6%，数字媒体与数字体验业务毛利率分别为96%和69%[2] - RPO金额为175.8亿美元，同比增长16%[2] - 数字体验业务FY2024Q1实现营收12.9亿美元，订阅收入11.6亿美元[6] - 公司预计FY2024-2026年营收分别为214/237/262亿美元，经调整净利润分别为82/92/102亿美元[7] 预测展望 - 公司目标价为637美元，维持“买入”评级[7] - ROE在2024年预计将下降至30%，EPS预计将略微下降至11.80美元[11] - 销售净利率预计在2025年将达到30%，P/E（Non-GAAP）预计将下降至24.1[11] 风险提示 - 风险提示包括用户增长不及预期、新产品进展不及预期、行业竞争加剧、人工智能发展不及预期、AIGC发展不及预期、商业化拓展不及预期、海外市场等风险[8]