公司概况 - 公司是中国检测行业领先企业，拥有多种资质，是国部委认定的国家企业中心[1] - 公司在细分领域持续积极布局，订单高速增长，预计未来产能将得到充分释放[2] - 公司是国内领先的检测行业龙头企业，拥有30多个大型实验基地、150多个专业实验室和7000多名员工[13] - 公司实际控制人为宋薇女士和李阳谷先生，截至2023Q3，共直接持有公司56.38%的股权，股权结构稳定且集中[14] 财务数据 - 公司预测2023-2025年的营业收入和归母净利润，给予2024年19倍PE估值，目标价10.11元/股，首次覆盖，给予公司“持有”评级[3] - 公司毛利率在2022年为35.55%，同比-10.66%，主要受医学感染类板块的毛利率较低影响[17] - 公司23Q1-Q3净利率为6.08%，同比-0.75pct，预计Q4净利率有望提升[23] - 2022年生物安全检测领域实现营收12.56亿元，同比增长87.01%[43] - 机动车检验领域增长率排名第七，增长率为15.43%[43] 业务板块展望 - 预测2023-2025年汽车及其他消费品业务板块营收分别为3.16/3.63/4.54亿元，毛利率分别为56%/56.5%/57%[44] - 预测2023-2025年安全保障业务板块营收分别为1.97/2.65/3.58亿元，毛利率分别为60.5%/62%/62.5%[44] - 预测2023-2025年电子电器业务板块营收分别为0.81/0.98/1.17亿元，毛利率分别为64.5%/65.5%/66%[44] - 预测2023-2025年计量业务板块营收分别为0.15/0.22/0.34亿元，毛利率均为-35%[46] - 预测2023-2025年认证业务板块营收分别为0.03/0.04/0.06亿元，毛利率分别为-60%/-59%/-58%[46] 未来展望 - 预测2023-2025年公司营收分别为18.12、20.65、25.20亿元，营收增速分别为-44%/14%/22%[44] - 2025年预计公司营业收入将达到3489百万元，较2022年增长23.8%[49] - 2025年预计公司净利润将达到385百万元，较2022年增长31.2%[49] - 公司的ROE在2025年预计将达到10.4%[49] - 公司的净利率在2025年预计将达到11.0%[49] - 公司的资产负债率在2025年预计将为20.0%[49]