报告行业投资评级 报告给予美容护理行业"强于大市"的投资评级。[9] 报告的核心观点 国货美妆品牌竞争力提升 - 2024年38节大促期间,天猫和抖音平台的美妆销售榜单显示,国货品牌在护肤和彩妆类目的占比有所提升。[13][14][15] - 国货品牌在中国市场的市占率有望持续提升,主要受益于化妆品进口下滑、国货品牌注重研发和原料提升、Z世代消费者对高品质国货的接受度较高等因素。[1] 医美行业保持高景气 - 昊海生科2023年医美业务收入同比增长41.27%,成为公司最大收入来源。其中玻尿酸产品表现亮眼,高端产品海魅收入超2.3亿元,同比增长129.32%。[12] - 朗姿股份拟现金收购郑州集美医疗美容医院,有望进一步提升公司医美业务规模。[17] 化妆品行业数据跟踪 - 2023年,我国限额以上单位化妆品类零售额4142亿元,同比增长5.1%,但增速低于社零增速2.1个百分点。[23] - 2024年2月,抖音美妆护肤销售额达127.47亿元,同比增长66.4%,持续保持高增长。[24][25]