报告的核心观点 - 2月挖掘机销量为12608台,同比下降41.2%,装载机销量为6495台,同比下降32.6% [15][16] - 2月中国地区小松挖掘机开工小时数为29小时,同比下降61.4% [18] - 安徽合力2023年度营业收入同比增长10.76%,电光科技营业收入同比增长11.95% [22][23] - 2024年3月6日至3月12日,申万机械设备板块上涨3.17%,跑赢沪深300指数2.27个百分点 [26] - 申万机械设备板块市盈率为25.45倍,相对沪深300的估值溢价率为125.44% [27] - 行业维持"看好"评级,对三一重工、中联重科、中国中车维持"增持"评级 [31] 行业数据总结 - 钢材综合价格指数有所下降,截至3月8日为109.90 [20] - 国际原油价格维持震荡,WTI原油价为77.93美元/桶,Brent原油价为82.21美元/桶 [20] 公司重要公告总结 - 安徽合力2023年度营业收入同比增长10.76%,净利润同比增长40.96% [23] - 电光科技2023年度营业收入同比增长11.95%,净利润同比增长33.13% [24] 行情回顾总结 - 2024年3月6日至3月12日,申万机械设备板块上涨3.17%,跑赢沪深300指数2.27个百分点 [26] - 申万机械设备板块市盈率为25.45倍,相对沪深300的估值溢价率为125.44% [27] - 涨幅居前的个股包括铁拓机械、金盾股份、三超新材等,跌幅居前的包括智能自控、标准股份等 [27][28] 本周观点 - 受春节假期影响,2月挖掘机和装载机销量均出现明显下降 [29] - 住建部表示今年将继续加大老旧小区和管网改造力度,有望带动新一轮设备更新需求 [29] - 城轨建设有望维持增长,轨交固定资产投资有望继续增长 [30] - 公司维持行业"看好"评级,对三一重工、中联重科、中国中车维持"增持"评级 [31] 风险提示 - 开工情况不及预期 [33] - 经济增速低于预期 [34] - 市场风险影响超预期 [35] - 原材料价格波动风险 [36]