业绩总结 - 中烟香港2023年实现营收118.36亿港元，同比增长42.19%[1] - 中烟香港2023年净利润达5.99亿港元，同比增长59.72%[1] - 预计中烟香港2024年营收将达136.36亿港元，2025年将达152.77亿港元[2] - 公司拟派发截至2023年12月31日年度末期股息每股0.32港元，同比增加60%[1] - 公司毛利率在不同业务板块有所不同，如烟叶类产品进口业务毛利率为9.1%[1] 公司概况 - 中烟香港是中国烟草总公司指定的国际业务拓展平台，具有稀缺性[2] - 公司具有现金流稳健、议价能力强等经营模式优势[2] 风险提示 - 风险提示包括政策变动风险、销售不及预期、新型烟草发展不及预期[3] 投资评级 - 天风证券研究发布的投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[10] - 买入评级预期股价相对收益20%以上，增持评级预期股价相对收益在10%-20%之间[10] - 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市三个等级，预期行业指数涨幅在5%以上为强于大市[10]