证券研究报告 | 公司点评 2024年03月11日 瑞尔特（002790.SZ） 自主品牌动能充足，海外代工亮点可寻 自主品牌增长靓丽，线下渠道快速扩张。2023 年公司自主品牌强势扩张， 买入（调高） 核心受益于抖音为代表的线上放量，品牌流量外溢，2024Q1自主品牌线上 股票信息 &线下推广进度有望超预期。此外，公司新设家电渠道（京东、苏宁等）， 行业 家居用品 2024 年线下家电渠道有望快速扩张、形成增量收入贡献，国内自主品牌收 前次评级 增持 入预期有望提升。伴随线上延续高速增长，线下建材五金&家电门店快速开 拓，品牌份额有望加速提升。 3月8日收盘价(元) 9.47 总市值(百万元) 3,957.25 代工客户结构优化，海外市场增长亮眼。1）智能马桶代工：内销 2024 年 总股本(百万股) 417.87 销量预计延续增长，伴随大客户自制比例逐步提高，全年预期偏保守；外销 其中自由流通股(%) 62.38 新客户加速拓展，主要布局北美&中东市场，2024年预计高速增长，驱动代 30日日均成交量(百万股) 5.79 工客户结构优化、盈利能力提升。2）传统冲水组件：海外趋势逐步回暖， 股价走势 202 ...