广告业务表现亮眼,亏损持续收窄

业绩总结 - 公司2023年第四季度营业收入为63.5亿元,同比增长3.4%[1] - 公司广告业务表现亮眼,营收同比增长28%,占总营收比例提升至30%[1] - 公司毛利率连续六个季度提升,归属母公司净亏损持续收窄,经调整净亏损为5.56亿元,同比收缩58%[1] - 公司游戏业务营收下降12%,主要由于自研游戏表现不佳,但预计随着新游戏上线,游戏业务有望重回增长[2] - 公司2026年预计营业收入将达到31860百万元,较2022年增长45.6%[11] 用户数据 - 公司用户增长承压,月均活跃用户数环比下滑1.5%,日均活跃用户数环比下滑2.6%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为261/295/319亿元,归母净利润分别为-20.3/-6.7/0.87亿元,维持“买入”评级[3] - 公司2026年预计EBITDA增长率为93.0%,呈现良好的盈利能力[11] - ROE预计2026年将为0.7%,较2022年有显著改善[11] - 公司2026年预计市净率为2.8,较2022年略有增加[11] 新产品和新技术研发 - 公司广告业务高速增长,广告业务营收同比增长28%,占总营收比例提升至30%[6] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计市净率为2.8,较2022年略有增加[11] 其他新策略 - 公司销售费用同比下降11.1%,管理费用同比下降37.3%,研发费用同比下降11.1%[8] - 公司面临监管风险、竞争加剧风险和业务发展不及预期风险,可能影响业务发展和盈利[9][10] - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券可能存在影响观点客观性的潜在利益冲突[19] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[20]