制造业情况 - 美国、韩国制造业2月保持荣枯线上，分别为49.1和50.7，符合公司前期分析[5] - 欧元区制造业连续20个月处在荣枯线以下，主因是德国、法国制造业失速[5] - 国内制造业2月PMI录得49.1，因春节效应略有下滑，预计节后生产陆续恢复[6] - 2月生产和外需下降、内需持平，供需均处在收缩区间，进出口再度转弱[7] - 2月制造业PMI主要构成项生产、新订单、原材料库存、从业人员、供货商配送时间较近5年均值高[9] - 2月制造业PMI主要原材料购进价格、出厂价格指数较前月分别高-1.1pct、-0.7pct，利润空间扩大[8] - 2月制造业PMI新出口订单、进口、主要原材料购进价格、出厂价格、在手订单较5年均值分别高1.26pct、0.84pct、-6.42pct、-3.14pct、-0.44pct[10] 服务业和建筑业情况 - 2月服务业PMI新订单、从业人员、销售价格、投入品价格、业务活动预期较5年均值高[12] - 2月建筑业PMI新订单、从业人员、业务活动预期、投入品价格、销售价格较5年均值高[13] 国际市场比较 - 美国、韩国制造业景气度高，主要受益于政府政策和半导体行业[15] - 欧元区制造业连续20个月处于荣枯线以下，德国、法国制造业失速[15] - 国内制造业PMI略有下滑，供需双收缩，预计节后生产陆续恢复[15] 风险提示 - 风险提示包括制造业需求恢复不及预期、地缘政治风险等[16]