业绩总结 - 公司23Q4季报显示，爱奇艺收入为77.06亿元，YoY+1%/QoQ-4%[1] - 23年会员和广告收入均实现双位数增长，会员收入为48.09亿元，广告收入为16.51亿元[2] - 公司预计24-25年收入分别达到338亿元、376亿元，NonGAAP归母净利润为36.9亿元、44.1亿元[2] - 爱奇艺23Q4内容成本为37亿元，占收入比为48%[11] - 爱奇艺的流动资产在2026年预计将达到404.98亿元人民币，较2022年的137.86亿元人民币增长了193.5%[18] - 爱奇艺的净利润预计在2026年将达到49.77亿元人民币，较2022年的-1.18亿元人民币增长了超过4000%[18] - 爱奇艺的营业收入增长率预计在2025年将达到11.2%，较2022年的-5.1%有显著提升[18] 未来展望 - 公司24年将持续深耕自制内容，在电影和儿童等赛道继续加码，上线内容中S级的项目占比进一步提升[14] - 预计公司2024-25年内容摊销成本为169亿元和187亿元，占收入比分别达到50%和50%[14] - 广发证券的买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上[20] - 广发证券的卖出评级表示预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上[20] - 广发证券的买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[21] - 广发证券的持有评级表示预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%[21]