报告的核心观点 1. 国内造船订单持续提升,行业龙头充分受益 [1][2] - 船舶产业系统复杂,受下游航运贸易驱动 [2] - 中国造船指标占比居世界之首,头部效应明显 [2] 2. 多重因素驱动下,新一轮船舶周期已至 [2] - 需求端:高船龄及环保要求带来全球船舶更新需求 [2] - 供给端:行业供给产能收缩,紧张程度短期难改 [2] - 盈利端:船价上涨&钢价下行,船企利润有望增厚 [2] 3. 中国船舶、中国重工和中船防务等行业龙头将充分受益 [2][3] 报告内容总结 一、国内造船订单持续提升,行业龙头充分受益 1. 船舶产业系统复杂,受下游航运贸易驱动 [2] 2. 中国造船指标占比居世界之首,头部效应明显 [2] 二、多重因素驱动下,新一轮船舶周期已至 1. 需求端:高船龄及环保要求带来全球船舶更新需求 [2] 2. 供给端:行业供给产能收缩,紧张程度短期难改 [2] 3. 盈利端:船价上涨&钢价下行,船企利润有望增厚 [2] 三、投资建议 1. 中国船舶 [2][3] 2. 中国重工 [2][3] 3. 中船防务 [2][3] 四、风险提示 无相关内容