浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 再鼎医药（ZLAB.US/9688.HK）：艾加莫德 销售超预期 阳景 浦 首席医药分析师 银 再鼎医药 4Q23 收入符合预期，艾加莫德销售表现亮眼，强于预期。基 Jing_yang@spdbi.com 国 (852) 2808 6434 于再鼎过往强大的商业化能力和高效的执行力，我们有信心公司能够 际 完成管理层给出的 2024 年艾加莫德 7千万美元的销售指引。随着未来 两年皮下剂型获批，我们相信艾加莫德能为公司实现 2023-2028年收入 胡泽宇 CFA CAGR超 50%提供强有力驱动。维持“买入”，目标价 60美元/47港元。 医药分析师  4Q23收入符合预期：4Q23 收入为 6,583 万美元，和我们的预计一致； ryan_hu@spdbi.com 净亏损为 9,543 万美元，略微超过我们的预测，主要受高于预期的研发 (852) 2808 6446 费用和销售行政费用影响。4Q23 收入端，艾加莫德继续强劲增长，实 现销售 507 万美元（+3.7% QoQ），强于我们预期，剔除四季度医保渠道 2024年2月29日 公 补偿影响，实际销量可能增速更 ...