华北眼科医疗龙头,内生外延促增长
朝聚眼科(02219) 国元国际控股·2024-02-29 00:00
报告投资评级 - 买入评级目标价7.43港元 [6][14] 报告的核心观点 - 报告认为公司是华北眼科龙头公司内生增长20%以上外延项目逐步推进业绩强劲增长 [3][9][14] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 23年中期营业额约为人民币6.92亿元同比增加30%净利润为1.47亿元同比增长44.3%经调整后净利润为1.37亿元同比增长32.1%基础眼科和消费眼科实现收入分别为3.32亿元、3.61亿元同比增长37%和24% [3][9] 公司区域优势 - 业务深耕内蒙、辐射华北及华东覆盖6个省份、自治区的26间眼科医院和27间视光中心内蒙古竞争优势明显2022年9月收购唐山冀东医院等将业务版图扩大至河北 [4][10] 公司外延发展 - 现持有16.4亿元现金、交易性金融资产及投资有足够资金进行外延扩张2024 - 2025年会有持续收购与新建计划2023年12月已完成收购北京明玥眼科诊所有限公司97%股权 [5][13] 公司财务预测 - 预计2023 - 25年收入分别为人民币12.92亿元、15.51亿元、18.18亿元净利润分别为人民币2.53亿元、3.16亿元、3.91亿元EPS分别为0.36、0.45、0.55元目前价格对应24年PE仅为7.8倍股息率有望达到5% [6][14]