[ 研Ta 究bl 报e_ 告Titl Re] e search Report 23 Feb 2024 MP Materials (MP US) 执行步入正轨；氧化镨钕增加 Scott Darling Axel Leven scott.darling@htisec.com axel.leven@htisec.com [热Ta点bl速e_评yemFleais1h] Analysis [事Ta件ble _summary] 我们预计 MP Materials 2023 年第四季度的业绩市场反应为中性，公司录得调整后的净亏损为 400 万美元，而市场 预期亏损为 860 万美元，这是由于连续强劲的运营业绩被全球稀土氧化物价格持续疲软所抵消。该公司在 2024 年 向客户销售了约100吨氧化镨钕，并表示在2024年和2025年的生产中有很大一部分是“确认的购买承诺”。鉴于中 国最近对稀土出口和技术实施限制，参见内容 ，我们认为该公司中期前景乐观，加之结构性的稀土供需紧张，我 们重申其“优于大市”评级。 点评 二阶段继续爬坡; 三阶段今年开始投产: MP Materials调整后的净亏损为400万美元，市场预期为860万 ...