报告公司投资评级 公司首次被评为"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司积极把握市场需求持续增长所带来的市场机遇,客户群体覆盖度进一步扩大。由于交付节奏影响,部分收入从23Q4移至24Q1确认,整体营业收入持续增长。[1] 2) 公司持续推动研发创新,研发投入持续增加。加强研发项目投入与人才队伍建设,增强公司内外部竞争力。公司已经成立了机器人事业部,将提供专为机器人设计的仿真解决方案。[2] 3) 公司也已成立大模型部门,通过机器学习和传统仿真的算法融合,以及通过生成式大模型表现实际工况环境,以改进传统仿真将工程抽象化建模的能力。[3] 4) 预计公司2023-2025年实现营收3.22/4.56/5.90亿元,实现归母净利润0.58/0.79/1.21亿元,对应EPS为0.94/1.29/1.98元,对应PE为106.93/78.35/50.94倍。[4]