港股公司报告 | 首次覆盖报告 易点云（02416） 证券研究报告 2024年02月25日 投资评级 办公 IT 服务龙头企业，AI 业务如虎添翼 行业 资讯科技业/软件服务 6个月评级 买入（首次评级） 易点云是中国办公IT服务行业头部企业，AI大模型助力高飞 当前价格 4.57港元 目标价格 8港元 易点云是中国主要的办公 IT 综合解决方案供货商，公司专注于客户的 IT 体验，致力于打造办公IT产业链闭环，创新性的以循环订阅方式为客户提 基本数据 供随用随还办公 IT综合解决方案、设备销售和 SaaS 及GPT产品服务，助 港股总股本(百万股) 578.88 力企业实现办公 IT 设备轻资产化。根据弗若斯特沙利文数据，易点云在 2021年中国企业用量付费模式办公IT服务市占率达14.3%，超过第二名至 港股总市值(百万港元) 2,645.46 第五名公司总和，截止 FY2023H1，公司拥有 45,040 家活跃企业客户及约 每股净资产(港元) 2.35 1,150,000 台在服务设备。公司坚持随用随还订阅模式，2020-2022 平均客 资产负债率(%) 63.58 户留存率72%、平均净现金留存率 ...