业绩总结 - 极米科技2023年实现收入35.6亿元，同比下降15.7%，归母净利润1.2亿元，同比下降75.3%[1] - 2023Q4公司收入持续下降，国内可选消费景气较差，投影仪行业整体需求低迷[1] - 2023Q4极米线上LED投影销售额同比下降64%，公司内销收入同比下降[1] - 2023年Q4公司业绩承压，主要原因包括产品降价促销和底层技术创新等费用增加[3] 未来展望 - 预计极米2023年2025年的EPS分别为1.77/2.15/2.64元，维持买入-A的投资评级，给予2024年46倍的市盈率，6个月目标价为98.79元[1] - 投影仪行业需求短期承压，2023年市盈率48.2倍，2024年预计为39.7倍[2] - 2025年预测公司营业收入将达到42.1亿元，较2021年增长4.6%[4] - 2024年预测公司EBIT增长率将达到552.6%[4] 公司策略 - 公司发布股份回购计划，拟回购股份用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额0.8亿元1.6亿元[1] - 公司已完成LED、激光、LCD、吸顶灯形态、超短焦形态投影产品的全面布局[1] 财务数据 - 销售毛利率逐季下降，销售费用率波动较大，ROE和ROA呈现下降趋势[3] - 2023年预测公司PE(X)为48.2，2025年预测为32.2[4] - 2021年公司ROE为17.5%，2025年预测将提升至5.4%[4] - 2023年公司P/S为1.7，2025年预测为1.4[4] 其他 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[5] - 报告声明内容包括分析师声明、公司证券投资咨询业务资格说明和免责声明[5] - 报告提醒投资者注意信息的时效性和不构成唯一投资建议[9] - 报告版权归国投证券股份有限公司所有，未经许可不得复制或引用[10]