公司业务 - 新里程是医疗服务行业领跑者，通过“1+N”模式持续扩张[1] - 公司目前控股11家医院，部分已成为区域医疗中心，体外医疗机构资源储备丰富，后续增长动力强劲[1] - 公司医疗板块占比稳步上升，从2014年的19%提升至2018年的83.1%，并稳定在80%左右[13] 财务表现 - 公司预计2023-2025年收入分别为34.2亿元、40.9亿元、47.5亿元，归母净利润分别为0.3亿元、1.1亿元、1.6亿元，建议积极关注[2] - 公司营业收入在2020年出现负增长，但在2023Q3恢复到25.1亿元，同比增长了7.5%[13] - 公司的毛利率和净利率在历史上有所波动，但在新里程健康控股后有所提升，2023年上半年毛利率达到30.6%，净利率为1.5%[19] 市场趋势 - 中国医疗需求持续增长，全国医院诊疗人次从2011年的22.58亿人次增长到2021年的38.8亿人次，供需缺口明显[1] - 中国的老龄化进程推动医疗需求增长，65岁以上人口比例从1953年的4.4%增长至2022年的14.9%[22] - 全国医院诊疗人次和综合医院平均收入规模持续增长，2020年受疫情影响有所下降但在2021年恢复增长[23] 公司发展 - 公司坚持打造区域医疗中心，医疗服务营收平稳增长，主要来自特定医疗机构[17] - 新里程公司的医疗服务营业收入在2014年至2023年上半年呈现稳步增长，增速在450%至0%之间波动[19] - 公司2023-2025年的毛利率预计分别为31.98%、34.78%、36.03%[1]