报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7][8] 报告的核心观点 - 公司是国内稀缺的激光器芯片领军企业 [7] - 随着AI数据中心对高速网络连接的需求，公司高速光芯片等产品有望带来新的增量空间 [7] - 公司持续加大各类EML、以及CW光源光芯片的设计、开发和生产 [4][5] - 公司100GEML激光器芯片研发进展较为顺利，主要的核心工艺难点、设计难点已经实现突破 [6] 公司业绩情况 - 公司发布2023年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为0.18–0.26亿元，同比减少74.08%-82.06% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为-0.02-0.07亿元，同比减少92.92%-101.63% [1] - 业绩短期承压的主要原因包括下游电信市场及数据中心销售不及预期、部分产品价格竞争激烈、以及资产减值计提等 [2] - 未来随着AI智算中心带来的海量网络连接需求，公司营收利润有望得到逐步恢复 [2] 公司研发情况 - 公司持续加大研发投入，2023年前三季度研发支出2263万元，同比增长28.58%，占营收比重为25.12% [6] - 公司在研项目包括50mW/70mW大功率硅光激光器、5G LWDM激光器、25/28G双速率数据中心CWDMDFB激光器、50GPAM4DFB激光器、100GEML激光器、200GPAM4 EML激光器等 [6] - 公司研发人员数量77人，较上年同期增加22.22%，且较为年轻化，40岁以下占比98.7% [6] - 公司及分公司拥有发明专利和实用新型专利31项 [6]