中报深度：全行业供需结构梳理

哪些行业需求改善?哪些行业供给有望出清? 周期行业 1) 供给偏紧的行业包括煤炭(动力煤、焦煤)、化工(民爆、化肥)、有色(稀土、钛、其他金属新材料)、普钢、火电、燃气等 [5][20] 2) 供给充裕的行业包括有色(铜铝、黄金、铅锌等)、钢铁(特钢、冶钢辅料)、油气开采、核电、航运等 [5][20] 3) 供给有望出清的行业包括能源金属(锂、钴)、地产链品种(玻璃、水泥、钛白粉、装修建材、涂料油墨)、化工(煤化工、氟化工、氟碱、无机盐、农药、粘胶)、焦炭、港口等 [5][20] 制造行业 1) 供给偏紧的行业包括摩托车及其他、商用车、农用机械、航海装备、航空装备、能源及重型设备、电工仪器电表、电网自动化设备、磨具磨料、工控设备等 [10][34] 2) 供给充裕的行业包括配电设备、线缆部件、金属制品等 [10][34] 3) 供给有望出清的行业包括硅料硅片、逆变器、输变电设备、工程机械、底盘与发动机系统、车身附件及饰件、军工电子、航天装备、激光设备、机器人等 [10][34] 消费行业 1) 供给偏紧的行业包括肉鸡养殖、医药流通、啤酒、家电零部件、钟表珠宝、体育等 [44][48] 2) 供给充裕的行业包括小家电、生活用纸、纺织制造、白酒、文娱用品、种植业等 [44][48] 3) 供给有望出清的行业包括自色家电、厨卫电器、家居用品、服装家纺、包装印刷、休闲食品、生猪养殖、食品加工、化学制药、中药、医疗器械、化妆品等 [44][48] TMT行业 1) 供给偏紧的行业包括消费电子、半导体设备等 [54][57] 2) 供给有望出清的行业包括面板、被动元件、LED、集成电路制造、集成电路封测、数字芯片设计、分立器件、电子化学品、半导体材料、安防设备、通信终端及配件、通信网络设备及器件等 [54][57] 2. 哪些行业供给有望率先出清? 1) 周期行业中供给有望率先出清的行业包括环保、港口、装修建材、玻璃、钛白粉、涂料油墨、农药、氟化工、煤化工等 [20][27] 2) 制造行业中供给有望率先出清的行业包括电机、军工电子、输变电设备、车身附件及饰件、激光设备 [41][42] 3) 消费行业中供给有望率先出清的行业包括生猪养殖、化学制药、医疗器械、休闲食品、化妆品 [52][53] 4) TMT行业中供给有望率先出清的行业包括电子化学品、半导体材料、集成电路制造、集成电路封测、数字芯片设计、分立器件、LED、被动元件、面板、安防设备、通信终端及配件、电视广播等 [63] 3. 行业供给结构和需求改善情况周期行业 1) 供给偏紧、需求改善的行业包括普钢、专业工程、燃气、稀土、化肥、复合肥等 [29] 2) 供给偏紧、需求改善、扩张性资本开支较高的行业包括动力煤、焦煤、火电、铝等 [29] 3) 供给充裕、需求改善、扩张性资本开支较低的行业包括炼化、铜、钨、其他小金属、氮肥、纯碱等 [29] 4) 供给充裕、需求改善、扩张性资本开支较高的行业包括油气开采、航运、核电、铝、黄金、冶钢辅料等 [29] 制造行业 1) 供给偏紧、需求改善的行业包括摩托车及其他、电网自动化设备 [40] 2) 供给偏紧、需求改善、扩张性资本开支较高的行业包括航海装备、农用机械 [40] 3) 供给充裕、需求改善、扩张性资本开支较低的行业包括金属制品、配电设备、线缆部件及其他 [40] 消费行业 1) 供给偏紧、需求改善、扩张性资本开支较低的行业包括农产品加工 [52] 2) 供给偏紧、需求改善、扩张性资本开支较高的行业包括钟表珠宝、啤酒、肉鸡养殖 [52] 3) 供给充裕、需求改善、扩张性资本开支较低的行业包括纺织制造、白酒 [52] 4) 供给充裕、需求改善、扩张性资本开支较高的行业包括种植业、小家电、文娱用品、生活用纸 [52] TMT行业 1) 供给偏紧、需求改善的行业包括消费电子、半导体设备 [62]