印度股票市场的发展历程 - 孟买交易所是亚洲最古老的证券交易所,最早成立于1875年。1992年,第一家公司制交易所——国家交易所成立,为资本市场带来了革新力量。[26][27] - 两大全国性交易所在孟买发展壮大,在全球交易所行业中也占据一席之地。国家交易所的交易较为活跃,2020年以来交易金额快速攀升。[28][29] - 除了上述两大全国性证券交易所,印度还曾经有地方区域性交易所和场外交易市场共超过30家,目前仍有7家证券交易所存续中。[30][31] 印度股票市场2024展望 - 印度股市或将在2024年继续向好,经济高增速或将延续,美联储降息预期持续下外资流出压力减小,基本面和资金面共同助力股市韧性。[2] - 印度股市经历了从估值驱动向盈利驱动的转变,银行、材料和IT市值占比较大。[8][9] - 印度证券化率较高,处于新兴市场发展的早期阶段,但也需警惕短期估值回落的压力。[23][24] - 印度服务业高景气,PMI已达60,英语优势使其在服务外包上拥有先天优势。[25] - 印度股市外资成交占比约30%,外资流出时中小盘更为抗跌。[41][44] 日本股票市场的发展历程 - 东京证券交易所于2022年4月进行了架构重组,将市场部门重组为三个市场,以提升上市公司质量。[73][74] - 东京证交所要求上市公司披露管理层与投资者对话情况,并鼓励上市公司提高资本效率。[75][76] 日本股票市场2024展望 - 日本股市2023年上涨主要来自于盈利和估值的双向贡献,日股仍具备较好的配置价值。[95][96] - 日本央行料将在2024年4月前维持负利率政策,此后可能启动加息,但收紧的条件是实现2%的通胀目标。[87][88] - 日股中传统行业如公用事业、能源、原材料等行业的破净个股比例较高,分红水平也较高。[84][85] - 日本高股息策略主要回报来自于盈利贡献,目前中小票股息略优于大票。[86] - 日本股市的主要投资者为被动型资金,本土外资流入也以被动型为主。[92][93]